Croissance, marges, dette, trésorerie, rentabilité du capital, valorisation et signaux d'alerte, sur plusieurs exercices.
Lecture déterministe : croissance du chiffre d'affaires d'environ 6.9% par an sur 4 an(s), ROIC de 18.7% face à un coût des fonds propres de 12.0%, rendement brut du dividende de 4.7%.
Biais fondamental haussier fort, conviction 63 %. Appui : création de valeur (roic vs coût des fonds propres), croissance du chiffre d'affaires, croissance du bpa.
Trajectoire
Croissance, rentabilité et leur évolution année après année.
| Indicateur | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | CAGR |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 232 Md XOF | 239 Md XOF | 257 Md XOF | 263 Md XOF | 302 Md XOF | +6.9% |
| EBITDA | 29 Md XOF | 31 Md XOF | 32 Md XOF | 37 Md XOF | +6.3% | |
| Résultat net (part groupe) | 11 Md XOF | 10 Md XOF | 11 Md XOF | 10 Md XOF | 13 Md XOF | +5.7% |
| BPA | 174 XOF | 175 XOF | 190 XOF | 180 XOF | 234 XOF | +7.7% |
| Marge brute | 70438008.2% | |||||
| Marge opérationnelle | 7.3% | 7.2% | 6.5% | 7.4% | ||
| Marge nette | 4.5% | 4.3% | 4.5% | 3.8% | 4.3% |
Activité
Analyse descriptive et modèles de valorisation fondés sur les données chargées dans l'application et des hypothèses explicitées. Ce n'est ni un conseil d'investissement ni un objectif de cours.
Ce que fait la société et d'où viennent ses profits.
Créé le 24 août 1990 par le groupe français BOUYGUES et la société d'électricité EDF, CIE est une société privée ivoirienne de monopole qui détient une concession de service public pour la production, le transport, l'exportation, l'importation, la distribution et la commercialisation d'électricité. Après deux périodes de quinze années chacune de collaboration (allant de 1990 à 2005 et de 2005 à 2020), l'état de Côte d'Ivoire et la CIE ont renouvelé leur partenariat pour une période 12 ans, soit de 2020 à 2032. La compagnie exporte de l'électricité vers le Bénin, le Burkina Faso, le Ghana, le Togo, le Mali et bientôt la Guinée.
Qualité
Le ROIC dépasse le coût des fonds propres : l'activité crée de la valeur.
Solidité
Dette nette rapportée à l'EBITDA et couverture des charges financières.
Cash
Le cash réellement produit après les investissements nécessaires à l'activité.
Dividende 2025
Rendement net après IRVM et part du bénéfice distribuée.
Valorisation
Taux d'actualisation et croissance perpétuelle retenus pour la zone BRVM. Modèles indicatifs.
Dividende projeté 243 FCFA, croissance retenue 4.0%. Valeur théorique selon le rendement exigé.
| Rendement exigé | Valeur par action |
|---|---|
| 9.0% | 4 867 FCFA |
| 10.5% | 3 744 FCFA |
| 12.0% | 3 042 FCFA |
Actualisation du free cash-flow sur 5 ans (taux 12.0%, croissance perpétuelle 3.0%). Modèle indicatif, pas un objectif de cours.
| Scénario | Croissance FCF | Valeur / action | Écart au cours |
|---|---|---|---|
| Prudent | 2.0% | 6 698 FCFA | 34.0% |
| Central | 5.0% | 7 689 FCFA | 53.8% |
| Optimiste | 8.0% | 8 789 FCFA | 75.8% |
Marge de sécurité (scénario central) : 35.0%
Contrôle
Aucun signal d'alerte déclenché sur les données disponibles.
Analyse rédigée
Le mémo d'investisseur, rédigé à partir des chiffres du rapportLa rédaction IA est active sur les environnements configurés. Ce serveur n'a pas encore de clé IA.
4483 séances retenues, du 08/01/2007 au 31/07/2026.
Base 100 au 08/01/2007. 7 détachement(s) réinvesti(s) à la clôture du jour de détachement. Le cours seul sous-estime ce qu'a rapporté la détention.
Depuis le 05/08/2020. La profondeur vient des états financiers, pas des cours : la courbe s'arrête où commencent les comptes chargés. La date de publication d'un exercice étant rarement connue, un délai de 120 jours après la clôture est appliqué à défaut, valeur médiane mesurée sur les exercices qui la portent. Un multiple négatif ou un rendement au-delà de 30 % est écarté plutôt que tracé.
7 exercices documentés de 2019 à 2025. Hausse : 4, stable à ±2 % : 0, baisse : 2. Une année absente de la base n'est jamais interprétée comme un dividende nul.
Cours et BPA ont progressé à un rythme proche, sur 5 exercices publiés. Base 100 à la première publication disponible ; quand sa date est inconnue, un délai de 120 jours est appliqué. Les exercices à BPA négatif ne produisent pas un taux de croissance trompeur.
Sur 4482 séances. Meilleure : +15.5 % le 13/01/2012. Pire : -16.3 % le 02/12/2022.
Rendement moyen de chaque mois calendaire. Une régularité passée ne dit rien de l'avenir : c'est une description, pas une prévision.