Croissance, marges, dette, trésorerie, rentabilité du capital, valorisation et signaux d'alerte, sur plusieurs exercices.
Lecture déterministe : croissance du chiffre d'affaires d'environ 12.2% par an sur 4 an(s), ROIC de 101.5% face à un coût des fonds propres de 12.0%, rendement brut du dividende de 4.6%.
Biais fondamental haussier modéré, conviction 39 %. Appui : création de valeur (roic vs coût des fonds propres), croissance du chiffre d'affaires, croissance du bpa. 1 signal(aux) d'alerte actif(s) : Dividende non couvert par le bénéfice.
Trajectoire
Croissance, rentabilité et leur évolution année après année.
| Indicateur | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | CAGR |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires | 8 Md XOF | 11 Md XOF | 11 Md XOF | 12 Md XOF | 13 Md XOF | +12.2% |
| EBITDA | 2 Md XOF | |||||
| Résultat net (part groupe) | 953 M XOF | 1 Md XOF | 1 Md XOF | 2 Md XOF | 1 Md XOF | +9.1% |
| BPA | 87 XOF | 116 XOF | 122 XOF | 139 XOF | 124 XOF | +9.1% |
| Marge opérationnelle | 16.4% | |||||
| Marge nette | 11.4% | 11.7% | 11.9% | 12.2% | 10.2% |
Activité
Ce que fait la société et d'où viennent ses profits.
SERVAIR ABIDJAN anciennement Abidjan Catering, est une société créée en 1968 opérant sur l'avitaillement, la fourniture de repas et le nettoyage des compagnies aériennes qui desservent l'aéroport d'Abidjan. Depuis 2012, SERVAIR ABIDJAN développe aussi des activités Hors Aérienne. En effet, afin de développer son portefeuille clients et tirer profit de la croissance économique du pays, la société a commencé à développer la restauration collective (scolaire, entreprise), son service traiteur événementiel (Grain de Sel) et propose ses services pour le catering et l’avitaillement de Bases Vies (FOXTROT).
Analyse descriptive et modèles de valorisation fondés sur les données chargées dans l'application et des hypothèses explicitées. Ce n'est ni un conseil d'investissement ni un objectif de cours.
Qualité
Le ROIC dépasse le coût des fonds propres : l'activité crée de la valeur.
Solidité
Trésorerie nette positive : la société détient plus de cash que de dette financière.
Cash
Le cash réellement produit après les investissements nécessaires à l'activité.
Dividende 2025
Rendement net après IRVM et part du bénéfice distribuée.
Valorisation
Taux d'actualisation et croissance perpétuelle retenus pour la zone BRVM. Modèles indicatifs.
Dividende projeté 143 FCFA, croissance retenue 4.0%. Valeur théorique selon le rendement exigé.
| Rendement exigé | Valeur par action |
|---|---|
| 9.0% | 2 859 FCFA |
| 10.5% | 2 199 FCFA |
| 12.0% | 1 787 FCFA |
Actualisation du free cash-flow sur 5 ans (taux 12.0%, croissance perpétuelle 3.0%). Modèle indicatif, pas un objectif de cours.
| Scénario | Croissance FCF | Valeur / action | Écart au cours |
|---|---|---|---|
| Prudent | 2.0% | 962 FCFA | -67.9% |
| Central | 5.0% | 1 045 FCFA | -65.2% |
| Optimiste | 8.0% | 1 137 FCFA | -62.1% |
Marge de sécurité (scénario central) : -187.1%
Contrôle
1 point(s) à creuser.
Analyse rédigée
Le mémo d'investisseur, rédigé à partir des chiffres du rapportLa rédaction IA est active sur les environnements configurés. Ce serveur n'a pas encore de clé IA.
3672 séances retenues, du 10/01/2007 au 31/07/2026.
Base 100 au 10/01/2007. 3 détachement(s) réinvesti(s) à la clôture du jour de détachement. Le cours seul sous-estime ce qu'a rapporté la détention.
Depuis le 02/05/2022. La profondeur vient des états financiers, pas des cours : la courbe s'arrête où commencent les comptes chargés. La date de publication d'un exercice étant rarement connue, un délai de 120 jours après la clôture est appliqué à défaut, valeur médiane mesurée sur les exercices qui la portent. Un multiple négatif ou un rendement au-delà de 30 % est écarté plutôt que tracé.
4 exercices documentés de 2021 à 2025. Hausse : 0, stable à ±2 % : 0, baisse : 0. Une année absente de la base n'est jamais interprétée comme un dividende nul.
Le cours a progressé plus vite que le BPA, sur 5 exercices publiés. Base 100 à la première publication disponible ; quand sa date est inconnue, un délai de 120 jours est appliqué. Les exercices à BPA négatif ne produisent pas un taux de croissance trompeur.
Sur 3671 séances. Meilleure : +234.4 % le 01/02/2012. Pire : -70.3 % le 31/01/2012.
Rendement moyen de chaque mois calendaire. Une régularité passée ne dit rien de l'avenir : c'est une description, pas une prévision.